sažetak:Kontradikcija između ponude i potražnje jedan je od razloga koji pokreću rast cijena nikla, ali iza žestoke tržišne situacije, sve više špekulacija u industriji je "na veliko" (predvođeno Glencoreom) i "prazno" (uglavnom Tsingshan Group). .
Nedavno, sa sukobom između Rusije i Ukrajine kao fitilja, LME (London Metal Exchange) fjučersi na nikl izbili su na "epsko" tržište.
Kontradikcija između ponude i potražnje jedan je od razloga koji pokreću rast cijena nikla, ali iza žestoke tržišne situacije, sve više špekulacija u industriji je da su kapitalne snage dviju strana "bikovi" (predvođeni Glencoreom) i " prazan" (uglavnom Tsingshan Group).
Završetak vremenskog okvira tržišta nikla na LME
Dana 7. marta, cijena nikla na LME je porasla sa 30.000 USD/tona (početna cijena) na 50.900 USD/tona (cijena poravnanja), što je jednodnevni porast od oko 70%.
Dana 8. marta, cijene nikla na LME su nastavile da rastu, popevši se na maksimalnih 101.000 američkih dolara po toni, a zatim padaju na 80.000 dolara po toni. U dva trgovačka dana cijena nikla na LME porasla je za čak 248%.
U 16:00 sati 8. marta, LME je odlučio da obustavi trgovanje fjučersima na nikl i odloži isporuku svih spot ugovora o niklu prvobitno planiranih za isporuku 9. marta.
Dana 9. marta, Tsingshan Group je odgovorila da će zamijeniti domaću metalnu niklovanu ploču svojom visoko mat niklovanom pločom, i dodijelila je dovoljno mjesta za isporuku kroz različite kanale.
Dana 10. marta, LME je rekao da planira nadoknaditi duge i kratke pozicije prije ponovnog otvaranja trgovine niklom, ali obje strane nisu odgovorile pozitivno.
Od 11. do 15. marta, LME nikl je nastavio da bude suspendovan.
Dana 15. marta, LME je objavio da će ugovor o niklu nastaviti trgovanje 16. marta po lokalnom vremenu. Tsingshan grupa je izjavila da će koordinirati sa sindikatom kredita za likvidnost za potrebe Tsingshanove marže za držanje nikla i potrebe poravnanja.
Ukratko, Rusija, kao važan izvoznik resursa nikla, bila je sankcionisana zbog rusko-ukrajinskog rata, što je rezultiralo nemogućnošću isporuke ruskog nikla na LME, naglašeno više faktora kao što je nemogućnost obnavljanja resursa nikla u Jugoistočna Azija blagovremeno, prazne narudžbe Tsingshan grupe za hedžing možda neće biti moguće Isporučene na vrijeme, što je izazvalo lančanu reakciju.
Postoje različiti znaci da ovaj takozvani događaj "short squeeze" još nije okončan, a komunikacija i igra između dugih i kratkih dionika, LME i finansijskih institucija i dalje se nastavlja.
Uzimajući ovo kao priliku, ovaj članak će pokušati odgovoriti na sljedeća pitanja:
1. Zašto metal nikal postaje fokus igre kapitala?
2. Da li je nabavka resursa nikla dovoljna?
3. Koliko će povećanje cijene nikla uticati na tržište novih energetskih vozila?
Nikl za napajanje baterije postaje novi pol rasta
S brzim razvojem novih energetskih vozila u svijetu, koji se nadovezuje na trend visokog nikla i niske količine kobalta u ternarnim litijumskim baterijama, nikl za električne baterije postaje novi pol rasta potrošnje nikla.
Industrija predviđa da će do 2025. godine globalne ternarne baterije činiti oko 50%, od čega će ternarne baterije sa visokim sadržajem nikla činiti više od 83%, a udio ternarnih baterija serije 5 će pasti na ispod 17%. Potražnja za niklom će takođe porasti sa 66.000 tona u 2020. na 620.000 tona u 2025. godini, sa prosečnom godišnjom stopom rasta od 48% u naredne četiri godine.
Prema predviđanjima, globalna potražnja za niklom za električne baterije takođe će porasti sa manje od 7% trenutno na 26% 2030. godine.
Kao globalnog lidera u proizvodnji novih energetskih vozila, Teslino ponašanje "gomilanja nikla" je gotovo ludo. Izvršni direktor Tesle Musk je također mnogo puta spomenuo da su sirovine nikla Teslino najveće usko grlo.
Gaogong Lithium je primijetio da Tesla od 2021. godine sukcesivno sarađuje sa francuskom rudarskom kompanijom Proni Resources iz Nove Kaledonije, australijskim rudarskim gigantom BHP Billiton, Brazilom Valeom, kanadskom rudarskom kompanijom Giga Metals, američkim rudarom Talon Metals, itd. Brojne rudarske kompanije su potpisale niz dugoročnih ugovora o nabavci koncentrata nikla.
Osim toga, kompanije u lancu industrije električnih baterija kao što su CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei i Tsingshan Group također povećavaju svoju kontrolu nad resursima nikla.
To znači da je kontrola resursa nikla ekvivalentna savladavanju ulaznice za stazu od triliona dolara.
Glencore je najveći svjetski trgovac robom i jedan od najvećih svjetskih prerađivača i prerađivača materijala koji sadrže nikl, s portfeljom rudarskih operacija vezanih za nikl u Kanadi, Norveškoj, Australiji i Novoj Koledoniji. imovine. U 2021. prihod kompanije od nikla će iznositi 2,816 milijardi dolara, što je povećanje od oko 20% u odnosu na prethodnu godinu.
Prema podacima LME, od 10. januara 2022. godine, udio skladišnih primitaka za fjučers nikla koje drži jedan kupac postepeno se povećavao sa 30% na 39%, a do početka marta udio ukupnih skladišnih primitaka je premašio 90% .
Prema ovoj veličini, tržište spekuliše da će bikovi u ovoj dugo-kratkoj igri najverovatnije biti Glencore.
S jedne strane, Tsingshan Grupa je probila tehnologiju pripreme "NPI (nikl sirovo gvožđe iz laterit nikalne rude) - visoko nikl mat", što je uveliko smanjilo troškove i očekuje se da će prekinuti uticaj nikl sulfata na čisti nikl (sa sadržajem nikla ne manjim od 99,8 %, poznat i kao primarni nikl).
S druge strane, 2022. će biti godina kada će se pustiti u rad novi projekat Tsingshan grupe u Indoneziji. Tsingshan ima snažna očekivanja rasta vlastitih proizvodnih kapaciteta u izgradnji. U martu 2021. Tsingshan je potpisao ugovor o snabdijevanju visoko nikalnim mat sa Huayou Cobalt and Zhongwei Co., Ltd. Tsingshan će isporučiti 60.000 tona mat visokog nikla za Huayou Cobalt i 40.000 tona za Zhongwei Co., Ltd.2 u roku od 1. oktobra 2002. Visoko nikl mat.
Treba istaći da su zahtjevi LME za proizvode isporuke nikla čisti nikal, a visoko mat nikal je međuproizvod koji se ne može koristiti za isporuku. Qingshan čisti nikal se uglavnom uvozi iz Rusije. Ruski nikl je zabranjen za trgovinu zbog rusko-ukrajinskog rata, što je nametnulo ekstremno niske svjetske zalihe čistog nikla, što je Qingshanu dovelo u opasnost da "nema robe za prilagođavanje".
Upravo zbog toga predstoji igra dugo-kratko metala nikla.
Globalne rezerve i snabdevanje nikla
Prema Geološkom zavodu Sjedinjenih Država (USGS), do kraja 2021. godine, globalne rezerve nikla (dokazane rezerve kopnenih ležišta) iznose oko 95 miliona tona.
Među njima, Indonezija i Australija imaju oko 21 milion tona, respektivno, što čini 22%, što se svrstava u prva dva; Brazil čini 17% rezervi nikla od 16 miliona tona, zauzima treće mjesto; Rusija i Filipini učestvuju sa 8% i 5% respektivno. %, na četvrtom ili petom mjestu. U TOP5 zemalja otpada 74% globalnih resursa nikla.
Kineske rezerve nikla iznose oko 2,8 miliona tona, što čini 3%. Kao glavni potrošač resursa nikla, Kina je veoma zavisna od uvoza resursa nikla, sa stopom uvoza od preko 80% već dugi niz godina.
Prema prirodi rude, ruda nikla se uglavnom dijeli na nikl sulfid i laterit nikal, u omjeru od oko 6:4. Prvi se uglavnom nalazi u Australiji, Rusiji i drugim regijama, a drugi se uglavnom nalazi u Indoneziji, Brazilu, Filipinima i drugim regijama.
Prema tržištu primjene, daljnja potražnja za niklom je uglavnom proizvodnja nehrđajućeg čelika, legura i energetskih baterija. Nehrđajući čelik čini oko 72%, legure i odljevci oko 12%, a nikl za baterije je oko 7%.
Ranije su postojala dva relativno nezavisna ruta snabdevanja u lancu snabdevanja niklom: "laterit nikl-nikl sirovo gvožđe/nikl gvožđe-nerđajući čelik" i "nikl sulfid-čisti nikl-akumulator nikl".
U isto vrijeme, tržište ponude i potražnje nikla također se postepeno suočava sa strukturnom neravnotežom. S jedne strane, veliki broj projekata nikl sirovog gvožđa proizvedenih RKEF procesom je pušten u rad, što je rezultiralo relativnim viškovima sirovog gvožđa nikla; s druge strane, potaknut brzim razvojem novih energetskih vozila, baterija. Rast nikla je rezultirao relativnom nestašicom čistog nikla.
Podaci iz izvještaja Svjetskog biroa za statistiku metala pokazuju da će u 2020. godini biti viška od 84.000 tona nikla. Počevši od 2021. globalna potražnja za niklom će značajno porasti. Prodaja novih energetskih vozila potaknula je rast granične potrošnje nikla, a nestašica ponude na svjetskom tržištu nikla dostići će 144.300 tona 2021. godine.
Međutim, probojom tehnologije prerade međuproizvoda, gore spomenuti put opskrbe dvostruke strukture se prekida. Prvo, ruda niskog kvaliteta može proizvesti nikl sulfat kroz vlažni međuproizvod HPAL procesa; drugo, visokokvalitetna lateritna ruda može proizvesti nikl sirovo gvožđe kroz RKEF pirotehnički proces, a zatim proći kroz puhanje pretvarača da bi se proizvela nikl mat visokog kvaliteta, koji zauzvrat proizvodi nikl sulfat. Realizuje mogućnost primene lateritne rude nikla u novoj energetskoj industriji.
Trenutno, proizvodni projekti koji koriste HPAL tehnologiju uključuju Ramu, Moa, Coral Bay, Taganito, itd. Istovremeno, projekat Qingmeibang u koji su uložili CATL i GEM, projekat Huayue nikl-kobalt koji je investirao Huayou Cobalt i Huafei nikl -kobalt projekat koji je uložio Yiwei su svi projekti HPAL procesa.
Osim toga, pušten je u rad projekt visokog nikalnog matiranja pod vodstvom Tsingshan Group, koji je također otvorio jaz između lateritnog nikla i nikl sulfata i realizirao konverziju sirovog željeza od nikla između nehrđajućeg čelika i novih energetskih industrija.
Industrijsko gledište je da kratkoročno gledano, oslobađanje visokog kapaciteta proizvodnje nikla mat još nije dostiglo veličinu ublažavanja jaza u ponudi elemenata nikla, a rast ponude nikl sulfata i dalje ovisi o rastvaranju primarnog nikla kao što je npr. nikl u zrnu/nikl u prahu. održati snažan trend.
Dugoročno gledano, potrošnja nikla u tradicionalnim poljima kao što je nerđajući čelik održala je stabilan rast, a trend brzog rasta u oblasti trojnih baterija je siguran. Proizvodni kapacitet projekta "nikl sirovo gvožđe-visoko nikl mat" je pušten, a HPAL procesni projekat će ući u period masovne proizvodnje 2023. Ukupna potražnja za resursima nikla održavaće čvrstu ravnotežu između ponude i potražnje u budućnost.
Uticaj povećanja cijene nikla na tržište novih energetskih vozila
U stvari, zbog naglo rastuće cijene nikla, Teslina verzija visokih performansi Model 3 i dugovječna verzija Model Y visokih performansi koje koriste baterije s visokim sadržajem nikla su porasle za 10.000 juana.
Prema svakom GWh ternarne litijumske baterije visokog nikla (uzimajući NCM 811 kao primjer), potrebno je 750 metalnih tona nikla, a svaki GWh ternarnih litijumskih baterija srednjeg i niskog nikla (5 serija, 6 serija) zahtijeva 500-600 metalnih tona nikla. Tada se jedinična cijena nikla povećava za 10.000 juana po toni metala, što znači da se cijena ternarnih litijumskih baterija po GWh povećava za oko 5 miliona juana na 7,5 miliona juana.
Gruba procena je da kada cena nikla bude 50.000 američkih dolara po toni, cena Teslinog modela 3 (76.8KWh) će porasti za 10.500 juana; a kada se cijena nikla popne na 100.000 američkih dolara po toni, cijena Tesla Model 3 će porasti. Povećanje od skoro 28.000 juana.
Od 2021. godine globalna prodaja novih energetskih vozila je porasla, a prodor na tržište baterija visoke snage nikla je ubrzan.
Konkretno, vrhunski modeli prekomorskih električnih vozila uglavnom prihvataju put tehnologije visoke nikla, što je dovelo do značajnog povećanja instaliranog kapaciteta baterija visokog nikla na međunarodnom tržištu, uključujući CATL, Panasonic, LG Energy, Samsung SDI, SKI i druge vodeće kompanije za baterije u Kini, Japanu i Južnoj Koreji.
Što se tiče uticaja, s jedne strane, trenutna konverzija sirovog gvožđa nikla u visoko mat nikal dovela je do sporog oslobađanja proizvodnih kapaciteta projekta zbog nedovoljne ekonomičnosti. Cijene nikla nastavljaju rasti, što će stimulirati proizvodne kapacitete indonezijskih projekata sa visokim sadržajem nikla kako bi se ubrzala proizvodnja.
S druge strane, zbog rastućih cijena materijala, nova energetska vozila počela su kolektivno podizati cijene. Industrija je općenito zabrinuta da ako cijena materijala od nikla nastavi da fermentira, proizvodnja i prodaja modela novih energetskih vozila s visokim sadržajem nikla mogu se povećati ili ograničiti ove godine.
Vrijeme objave: Apr-12-2022